10月3日凤凰卫视《股市风向标》节目就美国救市和A股节后走势做了分析，专家认为以下是该部分的文字实录： 

    简福疆：晚上好，我是简福疆。 

    美国的众议院将会在明天的凌晨，再度表决救市方案，但是美国新公布的首次申请失业救济人数创下的七年新高，另外8月份的工厂新增订单跌幅也大过预期，这也使得投资者觉得说，就算救市方案最后过关，但是还没有办阻止经济陷入衰退。因此我们看到昨天晚上美股依然大跌超过3%。 

    回顾这个星期，全球的股市随着美国的救市方案到底过不过得了关，巨幅震荡，而内地的股市因为黄金周避过了一难，那么就算美国的救市方案在明天凌晨通过了，但是能不能有助于A股在节后继续的走稳。 

    另外"三中全会"马上就要登场了，接下来的股市走势是不是会由政策来主导。有哪些一板块预期会受惠，这个星期已经有部分H股已经憧憬政策的松绑率先反弹，但是在整个大环境前景不明朗的情况之下，我们看到了今天港股跟随外围下跌超过了500点，跌幅接近3%，如果以整个星期来计算的话，整个星期下跌了999点，那么具体的情况等一下我们要请专家来为你做分析。好节后A股市场就要复市了，我们今天特别请到的专家是东兴证券研所的所长银国宏，银先生你好。 

    银国宏：你好。 

    简福疆：一个星期放假，你们无风无浪，而港股这边是剧烈震荡，黄金周期间我们看到外围股市波动相当的厉害，港股整个星期跌了将近1000点，跌幅达5.3%，美国的股市在这个星期前四个交易日累计也下跌了661点，所以你觉得下个星期一A股开市的时候，刚好避过了这个震荡期，到底是可以走稳呢，或者是它会有一个补跌行情出来呢？ 

    银国宏：内地虽然说，A股市场没有开市，但是实际上我们一直在关注着美股以及港股的变化，因为A股市场这种走势越来越国际化，所以它们的走势实际上对A股市场也会产生很大的一种影响。 

    实际上从我们目前所掌握的信息来判断的话，由于港股和美股下跌来讲，可能会直接导致A股在节后复牌的话，然后可能会出现很大的这种抛售压力，因为实际上A股现在最缺的就是信心，而港股和美股的这种波动来讲的话，对于A股形成了直接的打击。 

    那么另外就是明天凌晨救市方案通过与否，以及通过与否以后的美股的表现，实际上对A股来讲的话，也会有决定性的意义。 

    再次解读“温家宝总理救市讲话”节后可关注两大板块 

    10月3日凤凰卫视节目《股市风向标》大福证券中国业务部的主管潘铁珊先生就温家宝总理说中国已经准备好要救市的讲话对于市场可能的影响以及投资者需要关注的方面进行解读，以下是该部分的文字实录： 

    简福疆：我们看到美国公布最新数据说明，就算美国的数据救市方案通过了，可能前景也不太乐观，那么我们刚刚也特别提到，温家宝总理说中国已经准备好要救市，所以大家都把焦点放在有没有政策会出台，所以你觉得下一个星期观盘的重点应该摆在哪个部分呢? 

    潘铁珊：我看重点还是看大型的内地银行股吧，因为内地银行股的话，早一年是受到存款准备金的修整，影响到它们信贷的额度，所以在目前这个层面上，我相信短期有可能给大的银行放宽了存款准备金吧。在这个情况下，对它们是有利吧。 

    但是内地房地产股的话，还需要小心一点了，因为内房股，我相信救市造市跟保经济增长也是关注地方不在内房吧。 

    简福疆：那么内银股的地方，我们等一下请潘先生再来谈一谈。不过先来看这个星期的焦点板块是本地的银行股，香港的银行股，恒生银行因为持有破产的美国华互银行优先债券，所以它股价是接连被抛售，今天再跌将近6%。我不知道你怎么看待后市，不过大摩是铁口直断说未来30天它可以跑赢大市，所以你怎么看?另外同样是持有华互债券的大新金融今天是股价连跌，连跌之后它今天反弹6%，但银行的部分则是继续下跌的，还有东亚银行，它之前被传言说可能公司有问题，被人家挤兑，很多投资人都去提款领钱，为什么这个谣言澄清了之后，它的股价还是回不来呢? 

    潘铁珊：这样银行看吧，现在银行的话，各有各的不同的地方，首先我们看看恒生银行，恒生银行过去股指比较高的，大家对它的预期是比较好了，因为它的股本回报率是最高的，另外也是大家看到它是比较保守，做的投资也是比较稳的。目前很可惜它也牵扯到华互银行方面的一些优先债券，但是这个层面上它是一个欠缺透明度，就没有公布具体数字，它如果其实公布具体数字的话，对它银行是有利的。 

    在这个情形底下的话，我相信恒生未来还是有点受压了，目前130块水平已经跌破了，看它未来的那段时间能不能回到130块以上，能回到的话，就可以看好一点，不然的话130块会受压的。 

    简福疆：好，这是恒生银行的部分，那大新金融呢? 

    潘铁珊：大新银行比较小的银行，当然过去做的也是比较好了，目前的利息环境，就是香港政府也出了五个招数救市，对它们作为短期资金的压力还是降低了，其实短期是有利的，长远的来说，还是要看看整体的变化来决定，大新银行还是有并购概念了。 

    另外一个像东亚银行，东亚银行因为遭遇事件，对它整体银行的形象来说是比较差了，在这个情形底下，基金不太看好这个股份，目前继续受压可能要再过一段时间大市回稳以后，才能够浮现出它真正的价值出来。 

    简福疆：最近它可能还会有点波动。 

    潘铁珊：对。 

    简福疆：你刚刚提到内银股很可能会受政策受惠，但是我们看到这个星期内银股似乎跌幅也相当大，你怎么看内银股在这个星期的表现。 

    潘铁珊：内银股的话，其实在股指上来说也开始有吸引力了，无论是市盈率跟市涨率，像工商银行，它的市盈率2008年是10倍，市涨率也是比较低的两倍，这也是比较便宜了，其它类型的内银股的话，也是有相同得现象，目前来说，我相信后段的话，中国政府还是会放缓资金，在这个层面上来说，对银行方面是有利的。 

    简福疆：好，所以内银股的部分现在你觉得估值已经相当吸引了。 

    潘铁珊：对，还是有吸引力的。 

    简福疆：好，另外市场也憧憬说，政府会扩大基建跟农村建设的投资，我们刚刚跟银先生谈的时候，他也特别提到基建股他看好，这样几天基建股跟水泥股表现都不错，这类股你又怎么看? 

    潘铁珊：我个人觉得，基建股不是短炒的，是一个中长线的投资，在目前价格一直在下条的底下，目前的价还是有一个吸引力的，但是也不算是太便宜，因为不仅它的市盈率还是有一定的倍数，在这个情形底下的话，我相信基建股目前是平稳了，就不会有太大的上升空间跟突破了。 

    简福疆：好，那么中铁被美林唱好，它今天股价涨了近7%。另外我们刚刚谈到你说如果内银股可以受惠政策的话，那内房股的部分呢?到底应该怎么看，因为最近我们看到陆续有地方政府公布救市的措施，刚刚最新公布的是福州市，那这几天不少有内房股已经被炒了一两成，今天已经有一些股价开始回落了。美林说它不认为有救市出来之后内房股可以改变它下跌的趋势，内房股的部分你怎么看? 

    潘铁珊：我感觉到，地区政府的救市也不是很大的力度了，能够对房地产股的影响还是比较有限了，因为目前的话看到大型的房地产开发商，就在大幅度降价，去促销，在这个情形底下是绝对影响到中小型的房地产开发商，因为现在的市场房地产开发贷款资金很短缺，目前的利息也是比较高的。 

    在这个情形底下，接近年底的话，部分的贷款还是给银行收回去，所以对中小型房地产公司还是不利的，这个要看看后段，年底房地产市场是不是还会继续下调价格，就是一手楼的卖价。这样的话对它们可能有一个大的影响了，所以暂时先避开了。 

    简福疆：所以投资还不能把内房股当做选择的项目之一。 

    A股节后首日若大跌政府将再出利好政策对冲 

    10月3日凤凰卫视《股市风向标》节目邀请东兴证券研所的所长银国宏先生讲解A股节后形势以及政策预期，以下是该部分的文字实录： 

    简福疆：好，这是有感于A股复牌的一个表现情况。那么布什星期四呼吁众议院说，希望拯救经济法案能够重新的投票，当然这个法案可能明天早上的时候就会进行通过，你觉得就是说黄金周休市期间，外围各地区，我们看到各政府都出手救市，A股部分这几天消息是比较平静的，所以你觉得下个星期一开市的时候政府出手的可能性大不大呢？ 

    银国宏：我倒觉得实际上来讲，这两天实际上大家就应该去多关注一下，因为来讲的话，就是从我们上次总结的一个经验规律来看的话，美股大跌以后，就是美国的五大投行其中三家破产的过程当中来讲，A股出手救市是一个对冲。 

    实际上假如明天救市计划如果不被通过，或者通过以后仍然市场表现非常之差的话，那么不排除在节前开盘之前也有可能去出一些对冲的东西，或者来讲的话，节前没有对冲的政策出来以后的话，那么就是在节后，如果A股市场表现的是相当不好的话，实际上我个人仍然是认为会有一些这种利好的政策来进行对冲这样一种A股市场波动的风险。 

    因为实际上A股市场波动的风险来讲的话，大家都讲A股现在市场目前是全球能够成为一个避风港，如果没有对冲政策的话是没有躲过这一劫的。 

    A股下周关注三中全会板块异动可能代表国家政策出台方向 

    中共十七届三中全会于10月9日至12日在北京召开，10月3日凤凰卫视节目《股市风向标》邀请东兴证券研所的所长银国宏先生就下周A股面临的政策方面进行讲解，特别是三中全会的召开对A股的影响。以下是该部分的文字实录： 

    简福疆：我们知道下个星期影响大市的几个，包括了特别是政策方面，"三中全会"马上就要开了，另外我们看到国务院总理温家宝也特别提到了，他说中国已经准备好了要参与救市的一个行动。所以下个星期大市关注的一个焦点，大概分为哪几个部分？投资者是特别注意的。 

    银国宏：从我个人的判断来讲，我觉得有三个方面：第一点来讲的话，还是继续跟踪美国救市方案的一个结果，第二个来讲的话，我们觉得要密切的去关注盘中的一些个股的变化，实际上有些板块的异动可能代表着国家的一种政策的出台方向。 

    假如证券股的话，也许融资融券是一种救市的方向，假如是基建类的股票也许是经济刺激计划是一种救市的方向。那么第三个来讲的话，我们觉得要建议关注"三中全会"预先讨论的一些问题，因为"三中全会"讨论农业问题是大家众所周知的一件事情，除了农业问题以后，相关的一些经济问题以及金融问题是否也会列上议事日程，实际上越来越值得大家去关注。 

    简福疆：经过这个星期的动荡，我们看一看的是A股跟H股两边上市的股票，目前这个价差的情况到底有多少？考虑过汇兑的因素只有，目前A股照港股价格低的有四只股票，分别是中国联通，中国平安保险，还有安徽海螺水泥，及中国铁建，其中联通差价已经达四成四左右，你觉得这四只股票到底有没有值得吸纳的价值呢？ 

    银国宏：从我们对这四只股票的判断来讲的话，中国联通由于H股和A股所代表的资产不大一样，所以说不具有可比性，其次之外来讲的话，我们觉得在平安、海螺水泥和中国铁建三只品种来讲的话，实际上我个人觉得投资者值得关注的是中国铁建，因为平安尽管来讲的话，是折价最多的一只股票，但是由于内地的投资者对平安投资富通银行的这种账面的浮亏究竟在今年的年报中如何减计，实际上有着非常显著的担心，一大幅减计的话，很可能导致平安仅仅仅是微利而已。 

    因此来讲，目前的股价来讲难以支撑，那么实际上相反而言的话，中国铁建有可能成为未来经济刺激计划当中的一个收益的一部分，那么同时来讲的话，我们也看到在A、H股溢价变化的一周当中来讲的话，这种铁路股实际上在香港来讲的话，表现的非常之好。那么这一周良好的表现使得A、H股溢价大幅缩小，甚至出现了铁建的这种折价。 

    所以说相对而言的话，我比较建议大家去关注铁路建设的一些股票。